En dramatisk räntechock i Japan tvingar myndigheterna att panikbromsa låneutbudet – och sätter globala räntemarknader i gungning.
Japans nödbroms efter räntechocken
Joakim K E Johansson
Uppdaterad: 23 juni 2025Publicerad: 23 juni 2025
ANNONS
ANNONS
Mest läst i kategorin
När Japans finansdepartement drastiskt minskar försäljningen av långfristiga statsobligationer är det mer än en teknisk justering.
Det är en akut nödbroms i ett land där obligationsmarknaden börjat knaka under trycket från stigande räntor och avtagande inhemsk efterfrågan.
Missa inte: Japans kris skrämmer västvärlden. Realtid
Pimco, en av världens största obligationsförvaltare, ser möjligheter i kaoset och har nyligen ökat sina innehav i 30-åriga japanska statsobligationer.
NNär du tittar på den japanska kurvan ser den dislokerad ut”, säger Andrew Balls, global räntechef på Pimco, till Financial Times.
Sällsynt reaktion från finansministeriet
Japanska långräntor har rusat till nivåer inte skådade på decennier. 40-årsobligationer toppade nyligen på 3,7 procent – en dramatisk uppgång från 2,6 procent i början av året.
Samtidigt har Bank of Japan aviserat att den drar ned på sina obligationsköp, vilket förstärker pressen på marknaden, rapporterar The Economist.
ANNONS
Reaktionen från det japanska finansministeriet blev ett sällsynt steg: att mitt under budgetåret skära ned på utbudet av 20-, 30- och 40-åriga obligationer med totalt 2 300 miljarder yen.
Beslutet syftar till att dämpa det överutbud som drivit upp räntorna, enligt Reuters.
Läs även: Dollarflykt hotar USA:s ekonomi – kan bli som i Japan. Realtid
ANNONS
Senaste nytt
”Extremt svaga”
Men problemet är strukturellt.
Traditionella köpare som livförsäkringsbolag har börjat dra sig tillbaka. Bank of Japan, tidigare marknadens största köpare, har börjat minska sitt innehav som del av en bredare åtstramning.
Japan och USA kommer inte överens om tullar
Förhoppningarna på en överenskommelse mellan Japan och USA infriades inte under ett möte under måndagen. Oenigheter kvarstår.
ANNONS
Istället fylls tomrummet av utländska investerare – en mer flyktig aktör.
Premiärminister Shigeru Ishiba är öppen med att läget är allvarligt. ”Vårt lands finanser är utan tvekan extremt svaga – sämre än Greklands,” sade han i parlamentet i maj.
Risk för globala dominoeffekter
Visst har inflationen hjälpt till att öka skatteintäkterna och tillfälligt förbättrat balansräkningen.
Japan noterade förra året sitt första budgetöverskott på 17 år, och statsskulden i relation till BNP har krympt något.
Men varje ytterligare räntehöjning förvärrar kalkylen. Redan nu står räntekostnader för 10 procent av de statliga utgifterna, och IMF varnar för att dessa kan fördubblas till 2030.
Flera bedömare pekar på risken för globala dominoeffekter. Om japanska investerare börjar sälja amerikanska statsobligationer för att i stället placera på hemmaplan, kan det pressa upp de amerikanska räntorna och därmed påverka hela det globala riskklimatet – även i Sverige.
Läs även: Indiens BNP rusar – snart förbi Japan. Realtid
ANNONS
Läs mer från Realtid - vårt nyhetsbrev är kostnadsfritt:
Joakim K E Johansson
Reporter med fokus på näringsliv, ekonomi och internationella marknader. I grunden journalist, men har över 25 års erfarenhet av att hjälpa olika verksamheter med strategisk kommunikation, innehållsproduktion, PR och marknadsföring. Mer om mig finner ni på www.joakimke.se.
Joakim K E Johansson
Reporter med fokus på näringsliv, ekonomi och internationella marknader. I grunden journalist, men har över 25 års erfarenhet av att hjälpa olika verksamheter med strategisk kommunikation, innehållsproduktion, PR och marknadsföring. Mer om mig finner ni på www.joakimke.se.
ANNONS
ANNONS
Senaste nytt
ANNONS
ANNONS